冬天已经来了橡胶的春天还远么？

2019年将要转入尾声，天胶在11月步入了更为强势的下行，主力合约一度回到了13000点高位，经过多年底部的游走，市场对于橡胶趋势性切换的期望更加强劲。转入12月以后，天胶再度转入波动整理的态势，我们期望的春天早已邻近了么？　　从承托本轮下跌的减产情况来看：　　国内市场，上半年旱季更为相当严重，云南产区受到较小影响，开割后又有较长时间停割，产量确实显著下降，但是下半年整体天气转好，生产量较好的填补了上半年的严重不足。从云南的企业理解的情况来看，整体生产量与去年相似，替代栽种的原料减少。

转入12月后，天气并转冻，云南产区转入停割，较往年有所延后。海南产区生产量成功，全年预计生产量维持小幅快速增长。　　市场更加注目泰国、印尼产区实际的减产情况，泰国方面，目前正处于旺产季节，天气未经常出现显著的出现异常，南部产区雨水有所减少。

真菌病原本在东南亚就不存在，从病理上看，如经常出现旱季等情况，真菌病不会影响新叶生长，叶片成熟期后不会枯黄开裂影响产胶，但目前正处于旺产季叶片早已生出，真菌病会对成熟期叶片有影响，投资者更加必须留意的是明年停割季病虫害不会会蔓延，从引发大范围减产。今年不受天气、低价等因素影响，泰国整体减半产量在3%-5%。

短期产量仍在稳定获释，如无大的天气变化，补贴政策持续实行下，保持旺季跃进预期。印尼方面，真菌病对全年产量造成了一定影响，11月以来，全岛降水严重不足造成了一定的旱季，但近期降水完全恢复，主产区苏门答腊岛总计降水早已完全恢复到长时间水平，目前正处于减产季，全年整体生产量预计上升在7%左右。　　从市场需求夹住来看：　　四季度汽车市场依然正处于降速上升仍未持稳的态势，2019年11月汽车经销商库存预警指数为62.5%，环比下降0.1个百分点，同比上升12.6个百分点，库存预警指数坐落于警戒线之上，并没转好的迹象。但乘用车对于天胶的市场需求影响只不过并不大，多为半钢胎的市场需求。

针对全钢胎市场需求占到比仅次于的重卡经销在四季度展现出亮眼，2019年11月，我国重卡市场预计销售各类车型大约9.4万辆，环比今年10月的9.13万辆下跌3%，比上年同期的8.93万辆快速增长5.3%。清领超治缩政策推展新车出售，国三车辆加快出局以及基础设施的持续反对都为近来重卡市场亮眼展现出获取不利承托，预计未来几个月重卡的市场仍将保持较好的态势，设施市场好于预期也给近期市场声浪带给了一定的信心。更换市场需求方面，公路运输物流运价指数11月小幅回落，年末广告宣传等活动对消费物流夹住起到较好。数据表明，轮胎销售市场开始季节性走弱，11月同环比皆有所下降，经销商压力较小，年前有一定的备库市场需求销售有可能短时转好，但中长期依然承压。

短期市场需求末端展现出好于预期，但中长期形势仍未有异化。　　库存：综合起到下，累计12月2日，青岛区外样本仓库库存依然小幅回落，较11月初总计增福在3万吨左右。

累官库上升但未有改以去库状态。

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